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随后利差收窄的行情出现。08年之后3YAA-AAA利差从140bp的水平快速回落至60bp，12年从150bp的高点快速回落至60bp，而14-16年评级利差则是从110bp左右的高点回落至接近20bp。什么因素触发评级利差从走扩转向收窄？08年评级利差的收窄主要是四万亿之后，企业的信用基本面预期出现明显的好转，市场对信用风险的担忧也开始缓解；但与此同时，宽信用政策效果快速显现，债券市场也开始进入熊市，因此08年评级利差的收窄是在熊市中完成的。12年评级利差的收窄主要是源自于政策放松之后城投信用风险的消散，而14年初期因为没有显著的信用冲击，评级利差的走扩主要来自于流动性的收紧，因此，在流动性转为宽松之后，评级利差也快速进入收窄通道。综合来说，在没有信用风险的时候，评级利差的收窄能较为迅速，但当信用风险比较显著的影响市场时，评级利差的是否收窄取决于信用风险能够趋于缓解。

明修栈道暗度陈仓的商家不在少数。有的网店将假学生证包装为“全国联合旅游年票一卡通”“学生打折优惠卡”。店主还“贴心”提示，打折卡“适合18―30岁年轻朋友”“开通后4年内有效”。还有一些网店表面上提供证件、证书、证明翻译服务，但只要和店家多聊几句，“懂行”的人就能办上各类假证。

特朗普夫妇乘车抵达皇居后，与天皇夫妇、安倍晋三等人握手致意。随后，众人来到宫殿前庭，在美国国歌演奏结束后，特朗普接受陆上自卫队的荣誉礼，并绕场一周巡视。欢迎仪式最后，特朗普还向出席典礼的各皇室成员、内阁成员等人握手问候。据NHK报道，欢迎仪式结束后，特朗普夫妇将在“竹之间”宫殿内与德仁天皇夫妇交流。晚上，特朗普夫妇还将再次来到皇居，参加天皇夫妇主办的宫中晚宴。届时，日本皇室成员、三权之长、内阁成员，以及负责美日交流的人士均将参加晚宴，共计约170人。在天皇发表完欢迎致辞后，特朗普也将发表演讲，随后开始法餐晚宴。

责任编辑：张义凌【独家】绿城人事大动荡，接下来会是离职潮春节后可能会有大批老绿城人离职。记者 |李祖阔曹舟南高调宣布“蓝绿双城”成立时，就应该料到了几天后绿城中国的这场人事大动荡。界面新闻记者独家获悉，1月29日上午，绿城中国召开高管会，对绿城中国的组织架构进行了调整，同时宣布了架构调整下的人事变动。

股权方面，力合微股权结构较为分散，无控股股东及实际控制人。截至招股书签署日，公司共有37位股东，其中第一大股东系力合科创，持股比例17.81%，第二大股东Liu Kun系公司副董事长，持股11.36%，古树园投资持有5.48%股权，其余34名股东共持股65.35%。

事实上，这并不是力合微第一次向上市发起冲刺。早在2014年，公司变更为股份有限公司后就开始着手上市事宜，中信证券担任其上市辅导机构。到了2016年11月，力合微的身影却出现在证监会列出的终止审查企业名单中。IPO日报了解到，公司主营业务发展不佳系终止审查的主要原因。