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昨日两市成交额突破万亿元，上证综指创下2015年7月以来的最大日涨幅。如此行情让证券公司的交易系统正在接受巨大的考验。首先是开户数的增加。根据记者昨日走访券商营业部情况来看，目前客户情绪正在被点燃，有券商反映现在每天开户的量跟去年相比大概翻了一倍。从交易量来看，每天的成交量比之前大概多了30%。两融业务也比之前有所活跃。与此同时，一线券商的开户宣传也开始更加卖力。

摩根士丹利周四上调了对迪士尼股价的预期，因为该投行认为，这家媒体巨头新推出的流媒体服务，将使其走上一条健康的长期盈利之路。分析师Benjamin Swinburne将迪士尼目标价从135美元上调至160美元，预计到2024年Disney+的用户将达到1.3亿，并认为Disney+将带动迪士尼在未来五年内每股收益超过11美元。迪士尼在2018财年公布的每股收益为7.08美元。

“但推出新品牌并不能解决其主品牌YOUNGOR自身的老化问题。”马岗分析称，YOUNGOR消费人群固化，同时其他的一些国际品牌又抢走一部分原有客户。“和海澜之家不一样，YOUNGOR本身定位高端，出于稳固原有消费群体的考虑，对品牌的改动倾向于谨小慎微，不会轻易对原有品牌进行较大改动。而这种顾虑正是几乎大部分国内中高端男装所面临的困境。”

事实果真如此吗？数据胜于雄辩——如果用一个“放之四海而皆准”的简易公式衡量权益资产回报率，即“总回报率=EPS Growth * PE Growth + 股息率”，那么在港股超过45年长周期内，投资恒指能够实现13%的年化复合回报，其中盈利增长和高股息是最主要的贡献因子，称得上是人类投资史上难得的复利奇迹。尽管2000年以来恒指的年化复合回报降至5.5%，但仍是回报极为稳定的新兴市场。

企业追逐利益，制造工厂则追求低成本，当成本增加之后，工厂会追逐更低成本的区域，向更低成本的区域转移。在孙燕飚看来，现在的泰国、越南形同于2007年的中国。“对于国际品牌，未来的市场是在印度，因为中国消费者已接纳了国产品牌，但印度市场并没有这么认为，原来的索尼、东芝这些品牌在他们心中更加深根蒂固。”

分析中国宏观经济形势一点都不复杂，就是三驾马车、两个发动机。三驾马车当中，消费、投资、出口都放缓了。两个发动机当中，地方政府和民营企业分别受到了财政整顿和金融去杠杆的约束。大的背景是增速换挡，结构性和周期性因素叠加。我们来看几个数据，大家感受一下当前经济形势的冷暖。GDP增速方面，三季度的GDP增速是6.5%，这个增速是2009年一季度以来的新低。我们在过去的十多年当中，只有两个季度的GDP增速低于6.5%，分别是08年的四季度和09年的一季度，因为国际金融危机的冲击。从此我们没有低于过6.5%，这是第一次。